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自愉自愉23页

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投资者建议从整体来看,2019年A股市场指数将大概率震荡磨底,结构性机会孕育,对于长期投资者是较好的入场时机。在整体机构投资化趋势的大背景下,对于选行业、选个股的研究要求会更加严苛,仅部分优质公司会有超额收益,这对并不专业的个人投资者提出了更高的投资要求。因此,与之前博弈性很强的散户市不同,未来的市场环境,优秀专业机构投资者的优势会更加凸显,行业马太效应增强。我们认为,优秀的基金管理人依然是稀缺的,相对于散户,研究投资能力会构筑较高壁垒。

Wind数据显示,截至10月24日,A股3538家进行股权质押的上市公司中,共有1897家的大股东质押了自己所持有的股票,而从其质押股票数量占持股数比例的情况来看,有123家上市公司的大股东100%地质押了自己所持有的股份(编者注:统计以上市公司发布的公告为准,如果大股东的股票解除质押后并未发布公告,依然视其股票处于被质押状态,因此可能造成与实际情况有所出入。例如:根据Wind统计,麦趣尔(002719.SZ)大股东累计质押占持股比例为131.39%就是因为统计方式所致)。

需要用临床数据说话禁令之前,国内药妆概念市场可谓是快速发展,根据中国前瞻产业研究院数据,2017年,中国药妆市场规模达到625亿元,到2023年将达到811亿元。“目前,中国药妆品销售额仅占国内化妆品市场不足20%,而在欧美国家,药妆化妆品的市场份额占整个化妆品市场的60%以上,其中法国有约5成消费者喜欢在药店消费护肤品。而随着人们收入水平的提高以及对药妆认识的加深,中国市场蕴藏着较大的潜在需求。”兴业证券研报指出。

据了解,目前长虹、创维、海尔、LG、海信等各大彩电品牌的AI智能家居布局已经逐渐成熟,而小米、华为、京东等也都拥有智慧物联的平台。业内人士认为,未来整个行业还需发展协同力量,将物物互联、万物互联逐步实现。另外,5G时代来临,将“解锁”更多基于5G背景下场景化的应用。

在此背景下,A股IPO这一对于银行来说最重要的资本金补充手段也在得以加强。随着本月初西安银行A股上市,60天的时间里登陆A股市场的银行数量就已达3家,上市银行数量也由此突破30家大关。《证券日报》记者发现,今年以来,银行IPO的数量已创下自2017年以来的新高。数据显示,2017年全年仅有张家港行1家银行实现A股挂牌上市;2018年全年也仅有成都银行、郑州银行、长沙银行这3家银行实现A股IPO;今年刚刚过去两个月时间的上市银行数量就达到了去年全年的水平。而在2016年银行A股IPO重新开闸当年,曾有包括江苏银行在内的8家银行相继上市,按如今的速度,2019年A股新上市银行数量也将有望冲击这一纪录。

因此,如果要真正让联合授信机制能充分发挥应有的风险控制的作用,最大程度抑制企业多头贷款和银行多头授信的倾向,未来监管新规仍有诸多完善之处。以融资额度的多少作为联合授信机制建立与否的标准有待商榷,因为风险与金额无直接关系,未来可以淡化甚至取消联合授信机制的金额限制,确保联合授信机制涵盖所有银行和贷款企业。即不分企业大小和贷款金额多少,而是力争将所有多头融资、过度授信都纳入联合授信机制里,从而达到全面有效去杠杆的目的,以便对所有多头贷款的企业和多头授信的银行产生更强的约束力。

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